大类资产及衍生品策略周报:股市中高景气产业有望重回主线,债市安全边际较强

全球疫情及宽松政策持续 ,主要经济体基本面修复态势向好但略显疲态,地缘政治风险持续扰动 。本周A 股震荡态势延续,沪指收涨0.61% ,创业板收跌1.36%,中报业绩向好的个股明显强势,市场维持较高活跃度 ,内外资金分化的态势略有收敛。资金面趋紧 ,债市利率反弹,股债跷跷板现象不在,10y 国债依旧在2.94%-3%区间窄幅震荡 ,未突破3%。

美国经济数据利好叠加美联储未能表态加大宽松,本周伦敦黄金现货价格下跌0.20%至1939.65美元/盎司,伦敦白银现货价格上涨1.20%至26.73美元/盎司 。需求依旧承压 ,油价上攻乏力,延续弱势格局,Brent 和WTI 油价分别达到44.35美元/桶、42.34美元/桶 ,较上周涨幅分别达到-1.00% 、0.79%。

股市-高收益率可期但波动性或较强:流动性边际收敛的担忧对高估值板块的作用力在减弱,调整后的消费、科技、医药等高景气板块投资性价比有所提升,目前市场由基本面驱动的特点鲜明 ,随着中报陆续披露,短期科技 、医药等高景气板块的业绩优势有望带动市场找回主线。





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